Informe de Tendencias del Sector Energético julio 2018

Principales indicadores del sector energético:

·       La producción de petróleo aumentó en junio de 2018 acumulando cuatro meses de incrementos inter anuales consecutivos. La producción acumulada de los últimos doce meses a junio disminuye respecto a igual periodo del año anterior.

En el mes de junio de 2018 la producción de petróleo tuvo un incremento i.a. de 5,1% respecto al mismo mes de 2017, siendo el cuarto mes consecutivo de aumento interanual en la producción. Sin embargo, para analizar este dato debe tenerse presente que en junio de 2017 la producción de petróleo tuvo una caída del 7,8% i.a con de 21 meses con variaciones interanuales negativas, es decir, el nivel de producción en junio de 2017 estuvo entre los más bajos de la última década. 

Por otra parte, la producción acumulada de petróleo durante los últimos doce meses fue un 1,5% inferior a la de igual periodo del año anterior.

·       En mayo a producción de petróleo no convencional aumentó 38,5% respecto a igual mes del año anterior según datos preliminares del MINEM (capitulo IV). En el acumulado de los últimos doce meses a mayo de 2018 el incremento fue de 27,4% respecto a igual periodo del año anterior.

En el mes de mayo de 2018 la producción no convencional representó el 12,4% del total, mientras que  en el acumulado del último año móvil a mayo es del 10,6% del total producido.

La producción de petróleo no convencional se incrementó 38,5% i.a debido al aumento del 36,6% i.a en el Shale – representó el 10,4% de la producción total de mayo – y del 49,5% en el Tight – representó el 2% de la producción total de marzo-.

La producción acumulada en los últimos doce meses de shale creció 24,6% mientras que la de Tight aumentó 42,8% en el mismo periodo.

·       La producción de Gas Natural se incrementó 8,2% en junio de 2018 respecto del mismo mes de 2017  acumulando siete meses de incrementos inter anuales consecutivos. La producción acumulada  en los últimos doce meses a junio aumentó el 1,8% respecto a igual periodo del año anterior.

·       En mayo a producción de gas natural no convencional aumentó 31,5%  respecto a igual mes del año anterior. En el acumulado de los últimos doce meses el incremento fue del 20,2%  según los datos preliminares del MINEM (capitulo IV).

En mayo de 2018 la producción de gas no convencional representó el 33,5% del total, mientras que  en el acumulado del último año móvil a marzo es del 29,2% del total producido.  De ese total no convencional el  25,4% corresponde a Shale Gas y el 74,6%  a Tight gas.

La producción de gas no convencional se incrementó 31,5% i.a en mayo de 2018 debido al aumento del 163,3% i.a en el Shale – representó el 12,4% de la producción total de mayo – y del 2% en el Tight – representó el 23,5% de la producción total en mayo-.

La producción acumulada en los últimos doce meses aumentó 20,2%: el shale gas creció 84,5% mientras que la de Tight gas aumentó 7,4% en el mismo periodo.

·       Las ventas de naftas y gasoil disminuyeron en el mes de junio de 2018 un 1,1% respecto al mismo mes del año anterior. En el acumulado para el último año móvil el incremento de la demanda de estos combustibles fue del 5,1%.

Las ventas de gasoil acumuladas durante los últimos 12 meses tuvieron aumento del 3,7% respecto a igual periodo del año anterior. Por su parte, las naftas aumentaron sus ventas acumuladas en el año móvil un 7,1%.

·       El Gas entregado en el mes de mayo de 2018, según datos del ENARGAS, totalizó 4.093 millones de m3. Las entregas totales fueron 1,8% menores en términos i.a. En los últimos doce meses  acumuló un aumento del 1,8% respecto a igual periodo del año anterior.

En los  últimos doce meses a mayo de 2018 el gas entregado a los usuarios residenciales muestra una significativa disminución del 7,2% respecto a igual periodo del año anterior, mientras que la industria aumentó 7,1% su consumo respecto a igual periodo del año 2017. Por otra parte, las Centrales Eléctricas incrementaron el consumo de gas natural 6,1% en los últimos doce meses corridos. Este crecimiento de consumo de gas natural en centrales térmicas refleja un proceso de sustitución entre combustibles al interior del sector energético

El hecho de que el consumo de Gas natural continúe disminuyendo en  los últimos doce meses para la demanda residencial (lo hace  desde el mes de abril de 2017),  indica que los hogares han dado repuesta al incremento de precios disminuyendo cantidades demandadas, mientras que el aumento en la demanda industrial podría estar relacionado al crecimiento de la economía y la industria en el mismo periodo.

Tanto la producción nacional de crudo, como la producción nacional de gas natural presentan un desfasaje con respecto a los incrementos de la demanda interna de derivados de petróleo como a la demanda interna de gas natural.

·       El precio spot del gas natural Henry Hub fue de U$S 2,97 MMBtu en mayo de 2018; su valor es el mismo que el registrado el mismo mes de año 2017. Existe una marcada diferencia entre el precio del gas en Argentina y la Referencia de uno de los mercados competitivos a nivel mundial.

En el caso Argentino, el precio del Gas Natural en boca de pozo (lo que reciben los productores locales), calculado sobre las regalías gasíferas, fue de 4,13 US$/MMbtu en enero de 2018, lo cual implica un precio 7,3% inferior al mes anterior y 2,2% superior a igual mes del año 2017. Por otra parte, el precio del Gas Natural PIST (Precio al Ingreso al Sistema de Transporte, que paga la demanda residencial) es de  U$S 4,68 por MMBtu. Este es un precio regulado  por resolución MINEM, que tiene un sendero de actualización creciente semestral hasta octubre de 2019.

El Precio de importación del GNL para el año 2018 promedia los 7,34 US$/Mmbtu al mes de junio según informa ENARSA en su detalle de cargamentos comprados para el año 2018. Esto implica un precio de importación 28% superior al de 2017 (5,74 US$/MMbtu) y 30,9% superior al de 2016 (5,61 US$/MMbtu).

·       Para el mes de junio de 2018, la demanda total de energía eléctrica fue 5% superior a la del mismo mes del año anterior; la demanda media del último año móvil (periodo julio 2017 a junio 2018) aumentó el 1,6% respecto a igual periodo del año anterior. Los datos referentes a la variación de la demanda media del último año móvil son positivos para todas las categorías de consumo: la categoría residencial aumentó 1%, mientras los usuarios comerciales aumentaron 0,8% su consumo medio del último año móvil. Adicionalmente, los datos son también positivos para  la demanda media móvil de la categoría industrial/comercial (3,3%). Este crecimiento en la demanda industrial/comercial podría estar correlacionado con el crecimiento de la economía y la industria conforme mostraron los índices de actividad económica e industrial de la sección 1 en los meses previos.

·       La producción total de biocombustibles medida en toneladas disminuyó 1% i.a en mayo de 2018, mientras que arroja una variación positiva de 2,5% en el cálculo acumulado para el año móvil al mes de referencia.

La producción de Bioetanol en base a maíz y caña de azúcar aumentó 4,4% i.a en mayo de 2018. Mientras que en el cálculo acumulado durante los últimos 12 meses al mes de referencia la producción aumentó 10,5%.

La producción de Biodiesel disminuyó en mayo de 2018, siendo un 2,2% menor respecto al mismo mes del año anterior. Adicionalmente, se observa un aumento del 0,3% en la producción acumulada para el último año móvil.

·       La balanza comercial energética del mes de junio de 2018 se muestra deficitaria en US$ 534 millones. Sin embargo, el saldo comercial energético acumulado en el primer semestre de 2018 se redujo un 21,7% pasando de un déficit acumulado de U$D -1.707 millones en 2017 a un déficit acumulado de U$D -1.336 millones en el mismo periodo de 2018.

·       Los subsidios energéticos devengados muestran reducciones en términos acumulados al primer semestre de 2018 según datos de ASAP. 

Las transferencias corrientes al sector energético del primer semestre de 2018 disminuyeron 16,7% .Esto implica menores subsidios por la suma nominal de $ 9.831 millones en el primer semestre de 2018 respecto a igual periodo de 2017. Las ejecuciones presupuestarias positivas más importantes acumuladas a junio de 2018 fueron para CAMMESA ($ 31.783 millones) que aumentó 5,8%, ENARSA ($ 7.001 millones) siendo beneficiario de un 71,1% más que igual periodo del año anterior, y el Programa de Incentivos a la Producción de Gas Natural – ex Plan Gas –  ($ 4.182 millones) que recibió un 77,8% menos en concepto de subsidios. Además, el Fondo fiduciario para consumo de GLP y red de Gas Natural ($ 3.736 millones) se incrementó 53,4%.

Las transferencias devengadas para gastos de capital fueron $ 6.784 millones durante el primer semestre de 2018, reduciéndose en un 28,1% respecto a igual periodo de 2017. Esto implica un monto menor en $ 2.652 millones respecto al primer semestre de 2017.

·       Según datos del Ministerio de Hacienda, el monto pagado por el Estado Nacional en subsidios energéticos durante el mes de junio de 2018 aumentó 115% respecto a igual mes de 2017, mientras que se observa una reducción del 16% en el acumulado de 2018 respecto a 2017.

En el mes de junio de 2018 el monto total de subsidios energéticos pagados fue de $ 23.180 millones, en contraste con los $ 10.799 millones de igual mes de 2017.

En el acumulado del primer semestre de 2018 el monto total de subsidios energéticos pagados fue $ 51.491 millones, esto es un 16% más que los $ 44.522 millones de igual periodo del año anterior.