11/09/2018

Departamento Técnico

Informe de Tendencias del Sector Energético agosto 2018

Con datos a los meses de junio y julio de 2018

·       La producción de petróleo aumentó en julio de 2018 acumulando cinco meses de incrementos inter anuales consecutivos. La producción acumulada de los últimos doce meses a julio disminuye respecto a igual periodo del año anterior.

En el mes de julio de 2018 la producción de petróleo tuvo un incremento i.a. de 2,2% respecto al mismo mes de 2017, siendo el quinto mes consecutivo de aumento interanual en la producción. Sin embargo, para analizar este dato debe tenerse presente que en julio de 2017 la producción de petróleo tuvo una caída del 7,5% i.a con 22 meses de variaciones interanuales negativas precedentes, es decir, el nivel de producción en julio de 2017 estuvo entre los más bajos de la última década. 

Por otra parte, la producción acumulada de petróleo durante los últimos doce meses fue un 0,7% inferior a la de igual periodo del año anterior.

 

·       En julio a producción de petróleo no convencional aumentó 34,2% respecto a igual mes del año anterior según datos preliminares del MINEM (capitulo IV). En el acumulado de los últimos doce meses a julio de 2018 el incremento fue de 29% respecto a igual periodo del año anterior.

En el mes de julio de 2018 la producción no convencional representó el 12,9% del total, mientras que  en el acumulado del último año móvil a mayo es del 11,1% del total producido.

La producción de petróleo no convencional se incrementó 34,2% i.a debido al aumento del 38,5% i.a en el Shale – representó el 11% de la producción total de julio – y del 13,2% en el Tight – representó el 1,9% de la producción total de julio -.

La producción acumulada en los últimos doce meses de shale creció 26,8% mientras que la de Tight aumentó 41,4% en el mismo periodo.

 

·       La producción de Gas Natural se incrementó 7,1% en julio de 2018 respecto del mismo mes de 2017  acumulando ocho meses de incrementos inter anuales consecutivos. La producción acumulada  en los últimos doce meses a julio aumentó el 2,6% respecto a igual periodo del año anterior.

 

·       En julio la producción de gas natural no convencional aumentó 42,3% respecto a igual mes del año anterior. En el acumulado de los últimos doce meses el incremento fue del 25,4% según los datos preliminares del MINEM (capitulo IV).

En julio de 2018 la producción de gas no convencional representó el 35,5% del total, mientras que  en el acumulado del último año móvil a marzo es del 30,8% del total producido.  De ese total no convencional el  28,9% corresponde a Shale Gas y el 71,1%  a Tight gas.

La producción de gas no convencional se incrementó 42,3% i.a en julio de 2018 debido al aumento del 163,3% i.a en el Shale – representó el 13,6% de la producción total de julio – y del 7,7% en el Tight – representó el 21,8% de la producción total en julio-.

La producción acumulada en los últimos doce meses aumentó 25,4%: el shale gas creció 111,3% mientras que la de Tight gas aumentó 7,6% en el mismo periodo.

 

·       Las ventas de naftas y gasoil disminuyeron en el mes de junio de 2018 un 1,1% respecto al mismo mes del año anterior. En el acumulado para el último año móvil el incremento de la demanda de estos combustibles fue del 5,1%.

Las ventas de gasoil acumuladas durante los últimos 12 meses tuvieron aumento del 3,7% respecto a igual periodo del año anterior. Por su parte, las naftas aumentaron sus ventas acumuladas en el año móvil un 7,1%.

 

·       El Gas entregado en el mes de junio de 2018, según datos del ENARGAS, totalizó 4.408 millones de m3. Las entregas totales fueron 4,7% mayores en términos i.a. En los últimos doce meses  acumuló un aumento del 2,3% respecto a igual periodo del año anterior.

En los  últimos doce meses a junio de 2018 el gas entregado a los usuarios residenciales muestra una disminución del 3,2% respecto a igual periodo del año anterior, mientras que la industria aumentó 5,8% su consumo respecto a igual periodo del año 2017. Por otra parte, las Centrales Eléctricas incrementaron el consumo de gas natural 5,3% en los últimos doce meses corridos. Este crecimiento de consumo de gas natural en centrales térmicas refleja un proceso de sustitución entre combustibles al interior del sector energético.

El hecho de que el consumo de Gas natural continúe disminuyendo en  los últimos doce meses para la demanda residencial (lo hace  desde el mes de abril de 2017),  indica que los hogares han dado repuesta al incremento de precios disminuyendo cantidades demandadas, mientras que el aumento en la demanda industrial podría estar relacionado al crecimiento de la economía y la industria en el mismo periodo.

La producción nacional de crudo  presenta un desfasaje con respecto a los incrementos de la demanda interna de derivados de petróleo. Por el contrario, la producción nacional de gas natural crece a un ritmo similar al de la demanda interna.

 

·       El precio spot del gas natural Henry Hub fue de U$S 2,8 MMBtu en mayo de 2018; su valor es un 5% inferior al registrado el mismo mes de año 2017. Existe una marcada diferencia entre el precio del gas en Argentina y la Referencia de uno de los mercados competitivos a nivel mundial.

En el caso Argentino, el precio del Gas Natural en boca de pozo (lo que reciben los productores locales), calculado sobre las regalías gasíferas, fue de 4,40 US$/MMbtu en febrero de 2018, lo cual implica un precio 6,3% inferior al mes anterior y 14,8% superior a igual mes del año 2017. Por otra parte, el precio del Gas Natural PIST (Precio al Ingreso al Sistema de Transporte, que paga la demanda residencial) es de  U$S 4,68 por MMBtu. Este es un precio regulado  por resolución MINEM, que tiene un sendero de actualización creciente semestral hasta octubre de 2019.

El Precio de importación del GNL para el año 2018 promedia los 7,34 US$/Mmbtu al mes de junio según informa ENARSA en su detalle de cargamentos comprados para el año 2018. Esto implica un precio de importación 28% superior al de 2017 (5,74 US$/MMbtu) y 30,9% superior al de 2016 (5,61 US$/MMbtu).

 

·       Para el mes de julio de 2018, la demanda total de energía eléctrica fue 6,9% superior a la del mismo mes del año anterior; la demanda media del último año móvil (periodo julio 2017 a junio 2018) aumentó el 2,4% respecto a igual periodo del año anterior. Los datos referentes a la variación de la demanda media del último año móvil son positivos para todas las categorías de consumo: la categoría residencial aumentó 2,4%, mientras los usuarios comerciales aumentaron 1,7% su consumo medio del último año móvil. Adicionalmente, los datos son también positivos para  la demanda media móvil de la categoría industrial/comercial (2,9%). Este crecimiento en la demanda industrial/comercial podría estar correlacionado con el crecimiento de la economía y la industria conforme mostraron los índices de actividad económica e industrial en los meses precedentes.

 

·       La producción total de biocombustibles medida en toneladas disminuyó 1,4% i.a en julio de 2018, mientras que arroja una variación negativa del 0,3% en el cálculo acumulado para el año móvil al mes de referencia.

La producción de Bioetanol en base a maíz y caña de azúcar aumentó 10,4% i.a en julio de 2018. Mientras que en el cálculo acumulado durante los últimos 12 meses al mes de referencia la producción aumentó 6,7%.

La producción de Biodiesel disminuyó en julio de 2018, siendo un 4,7% menor respecto al mismo mes del año anterior. Adicionalmente, se observa una caída del 2,2% en la producción acumulada para el último año móvil.

 

·       La balanza comercial energética del mes de julio de 2018 se muestra deficitaria en US$ 577 millones. Sin embargo, el saldo comercial energético acumulado en al mes de julio de 2018 se redujo 16,3% pasando de un déficit acumulado de U$D -2.263 millones en 2017 a un déficit acumulado de U$D -1.893 millones en el mismo periodo de 2018.

 

·       Los subsidios energéticos devengados muestran reducciones en términos acumulados al mes de julio de 2018 según datos de ASAP

Las transferencias corrientes al sector energético acumuladas a julio de 2018 disminuyeron 36,7% .Esto implica menores subsidios por la suma nominal de $ 44.983 millones en los primeros siete meses de 2018 respecto a igual periodo de 2017. Las ejecuciones presupuestarias positivas más importantes acumuladas a julio de 2018 fueron para CAMMESA ($ 54.338 millones) que disminuyó 25,7% respecto a igual periodo del año anterior; ENARSA ($ 12.000 millones) siendo beneficiario de un 23,5% más que igual periodo del año anterior, y el Programa de Incentivos a la Producción de Gas Natural – ex Plan Gas –  ($ 4.211 millones) que recibió un 83% menos en concepto de subsidios respecto al año anterior.

 

Las transferencias devengadas para gastos de capital fueron $ 7.013 millones durante los primeros siete de 2018, reduciéndose en un 25,7% respecto a igual periodo de 2017. Esto implica un monto menor en $ 2.423 millones respecto a igual periodo de 2017.

 

·       Según datos del Ministerio de Hacienda, el monto pagado por el Estado Nacional en subsidios energéticos durante el mes de julio de 2018 aumentó 38,4% respecto a igual mes de 2017, mientras que se observa incremento del 20,2% en el acumulado de 2018 respecto a 2017.

En el mes de julio de 2018 el monto total de subsidios energéticos pagados fue de $ 15.373 millones, en contraste con los $ 11.105 millones de igual mes de 2017.

En el acumulado al mes de julio de 2018 el monto total de subsidios energéticos pagados fue 66.864 millones, esto es un 20,2% más que los $ 55.627.

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