14/06/2017

Observatorio Económico

Análisis de la situación económica – financiera de empresas de energía eléctrica

Síntesis

Generadoras

 Todas las empresas analizadas presentan Resultado Neto positivos a la vez que mejoran los mismos con respecto al ejercicio anterior: Central Puerto registró una ganancia operativa de 2.788,71 M$, mientras que en el mismo período de 2015 dicho resultado fue una ganancia de 1.793 M$. Para Central Costanera el resultado integral total neto del ejercicio económico de 2016 arrojó una ganancia de $116,46 M$, en contraste con el ejercicio 2015 cuando el resultado neto arrojó una pérdida de 90,76 M$. Por último, para la Central Loma de la Lata el resultado neto de 2016 fue una ganancia de 724,55 M$, comparado con una ganancia de $ 442,34 M$ para el ejercicio anterior.

 Las generadoras han tenido un aumento en los Pasivos en comparación al ejercicio anterior, siendo este aumento del 54,25% para Central Puerto, 29,58% para Central Costanera y del 20% para Central Loma de la Lata.

Transportista:

 Transener arroja resultados opuestos a los ejercicios cerrados en 2014 y 2015, a la vez que contabiliza una pérdida neta e integral del ejercicio muy superior a la que ocurrió en el año 2013. El resultado neto del ejercicio arroja una pérdida de $ 51,1 millones para el año 2016, mientras que el resultado integral muestra una pérdida para el ejercicio de $ 70,5 millones.

 Transener tiene un Patrimonio Neto de $ 652,1 millones en el ejercicio 2016 con una variación negativa de 9,7% respecto del año 2015 ($722,5 millones) y de 0,4% respecto de 2014 ($ 654,7 millones). Esta disminución debe a que la variación en el Pasivo total (20,4%) superó al incremento en el Activo (13,1%).

Distribuidoras:

 EDENOR y EDESUR tuvieron un deterioro económico financiero significativo dados los resultados negativos en contraposición con el ejercicio anterior. El caso más importante es el de EDENOR que pasa de un resultado integral positivo de 1.140 M$ en el ejercicio 2015 a una pérdida integral del ejercicio de -1.183,6 M$ al 31 de Diciembre de 2016. Por otra parte, EDESUR pasó de una ganancia integral de 1.330,2 M$ a una pérdida integral de -275 M$ en 2016.

 Los Pasivos de EDENOR y de EDESUR crecieron notablemente respecto de 2015 impulsados principalmente por las deudas con CAMMESA. En consecuencia, se observa una variación negativa muy significativa en el Patrimonio Neto de EDENOR cayendo -76,3% respecto de 2015, mientras que para EDESUR esa variación fue de -15,8%.

 El principal determinante del crecimiento en el Pasivo es el incremento que tuvieron las deudas comerciales contraídas con CAMMESA. Para EDENOR estas deudas crecieron 62,8% mientras que para EDESUR el incremento fue de 59,1%. A su vez, las deudas no corrientes con CAMMESA crecieron aproximadamente un 22% en ambos casos respecto de 2015.

 La situación Patrimonial de EDEA, EDEMSA y EDELAP no reviste preocupación. los Pasivos han crecido poco en relación al Activo, con excepción de EDEA donde el Pasivo crece impulsado por deudas comerciales con CAMMESA.

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